الأسهم الأمريكية: أطول خسائر أسبوعية منذ 2011

ويأتي ذلك بعد أيام من التداول المضطرب الذي أحاط بقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية.

وانخفض مؤشر ناسداك المركب، المليء بأسهم التكنولوجيا الحساسة لأسعار الفائدة، بنسبة 1.4 في المائة يوم الجمعة بعد جلسة تداول أخرى في حين انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 0.6 في المائة. وارتفعت عوائد سندات الخزانة المعيارية التي تدعم تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء العالم.

وأدت تحركات سوق الأسهم إلى خسارة كلا المؤشرين قوتهما على مدار الأسبوع بأكمله، حيث سجل كل منهما الأسبوع الخامس على التوالي من الانخفاض.

يمثل هذا أسوأ أداء منذ يونيو/حزيران 2011 لمؤشر S&P 500 ومنذ نوفمبر/تشرين الثاني 2012 لمؤشر ناسداك، عندما كانت الأسواق تتعرض لضغط شديد بسبب أزمة الديون في منطقة اليورو ومن عواقب الانهيار المالي العالمي.

هذا ورغم ارتفاعات قوية في بعض الأيام للتداولات هذا الأسبوع ولكن جرت أيضاً عمليات بيع أكثر حدة في بعضها الآخر، حيث حاول المستثمرون المرتبكون وضع أنفسهم في وضع يحاولون فيه تخفيف مشكلات "سياسات المال السهلة" التي تبنتها البنوك المركزية خلال العامين الأولين من الوباء.

وقال جيمس ماسيريو، الرئيس المشارك لقسم الأسهم للأمريكتين في سوسيتيه جنرال، الذي أشار إلى "التحول الجيلي في التضخم" و "التحول الذي دام عقدًا في السياسة النقدية عبر العالم".

استجاب المستثمرون في البداية بارتياح يوم الأربعاء عندما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي 0.5 نقطة مئوية وهو أول ارتفاع بهذا الحجم منذ أكثر من عقدين. كان ذلك جزئيًا لأن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بدا أنه يستبعد زيادة أكبر بمقدار 0.75 نقطة مئوية في الوقت الحالي.

لكن الاستجابة الأولية أعقبها يومان من عمليات البيع المكثفة.

قدم المحللون والمستثمرون نظريات متعددة حول التقلبات الحادة لكن المزاج الرئيسي كان حالة الارتباك.

قالت كريستينا هوبر كبيرة استراتيجيي السوق العالمية في شركة Invesco: "هناك قدر هائل من الارتباك في الأسواق".

أشار ستيوارت كايزر، رئيس أبحاث مشتقات الأسهم العالمية في UBS، إلى أن الانكماش الاقتصادي كان "محيرًا"، مضيفًا أن فريقه "لم يجد سوى القليل من ردود الفعل المتسقة من المستثمرين".

أشار البعض إلى قرار بنك إنكلترا برفع أسعار الفائدة صباح الخميس بينما توقعوا أيضًا أن الركود كان وشيكًا - وهي نظرة قاتمة أدت إلى ارتفاع عائدات السندات السيادية.

مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة عند افتتاح أسواق الأسهم في الولايات المتحدة صباح الخميس، تراجعت الأسهم وتضررت بشدة الشركات التي تعتبر حساسة بشكل خاص لنسب الفائدة المرتفعة.

ومع تجاوز عائد 10 سنوات 3 في المائة قال المصرفيون إن بعض تجار الرهن العقاري بدأوا في تفريغ السندات، مما أدى إلى تفاقم عمليات البيع. قال رئيس الأسواق في أحد البنوك الأمريكية الكبيرة إن المخاوف من استمرار التضخم وارتفاع معدلات الفائدة جلبت المزيد من البائعين.

يوم الجمعة، نشر المكتب الأمريكي لإحصائيات العمل تقريرًا قويًا آخر للوظائف، أظهر أن أرباب العمل الأمريكيين أضافوا 428 ألف وظيفة في أبريل، متجاوزًا التوقعات الخاصة بـ 391 ألف موظف جديد. كان تقرير الوظائف الثاني عشر على التوالي لإظهار مكاسب شهرية بأكثر من 400 ألف. مع ذلك ارتفع عدد طالبي إعانة البطالة في الولايات المتحدة خلال الأسبوع الماضي مما يشير إلى زيادات في التسريح.

ارتفع متوسط الأرباح بنسبة 5.5 في المائة على أساس سنوي في أبريل وظل أعلى من 5 في المائة للشهر الرابع على التوالي.

ضاعفت بيانات الأجور من المخاوف بشأن استمرار التضخم، مما ساعد على دفع عوائد سندات الخزانة إلى 3.1 في المائة مع جر الأسهم هبوطيًا. سجل مؤشر الدولار، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ستة أخرى، أعلى مستوى له في 20 عاما يوم الجمعة.

قالت ماريا مونيتشي، مديرة محفظة الأصول المتعددة في M&G: "سينظر كثير من الناس في الأسواق إلى ضغوط الأجور المستمرة لأن مؤشر التضخم أصبح أكثر ترسخًا في النظام و [سيزيد] المخاوف حول المكان الذي ستذهب إليه المعدلات".

على الرغم من عدم وجود إجماع حول أسباب أسبوع التداول المتقلب، اتفق المستثمرون على أن التقلبات الشديدة في الأسعار كانت ناجمة عن تقلبات متزايدة كانت واضحة خلال معظم العام. وحذر بعض المشاركين في السوق من عدم وجود نهاية تلوح في الأفق.

قال ماسيريو: "أصبحت البيئة المالية للجميع أكثر صعوبة مما كانت عليه". "مهما كانت الطريقة التي تقسمها، فهذا سيئ للأصول الخطرة مثل الأسهم".